中国造纸行业市皇冠体育:场现状及趋势分析

2019-05-31 17:21

2018年中国造纸行业市场概况

供给端,2018年下半年开始行业新增产能投产增多,预计2018-2019年整体新增产能在1400万吨;需求端,与宏观经济关联性较高的包装纸、铜版纸需求或将承压,供需格局预计在2019年将有所恶化,供需关系从紧平衡转向供给过剩。

至2018年9月底造纸板块累计固定资产投资完成额达到2137万

,累计同比增长5.8%,较2017年底1.2%的同比增速有显著回升。

2018年前三季度造纸板块实现营收1079亿

,同比增长17%;实现归母净利润100亿

,同比增长14%。三季度旺季需求不及预期,成品纸价格出现回调,同时原材料价格高位震荡,Q3单季板块营收增速回落至7%,归母净利增速下滑至-0.2%。

2013-2018年前三季度中国造纸板块营业收入、归母净利润统计及增长情况

数据来源:公开资料、前瞻产业研究院整理

2018年全国机制纸及纸板产量已超亿吨

据前瞻产业研究院发布的《中国造纸行业发展前景与投资战略规划分析报告》统计数据显示,2018年1-3季度全国机制纸及纸板产量波动幅度较小,bet365体育投注,整体呈下降趋势,2018年3-4季度全国机制纸及纸板产量下降;2018年12月全国机制纸及纸板产量为1043万吨,同比增长2.8%。2018年1-12月全国机制纸及纸板产量为11660.6万吨,同比下降1.5%。

2018年1-12月全国机制纸及纸板产量统计及增长情况


数据来源:前瞻产业研究院整理

(备注:1-2月、6月全国机制纸及纸板累计产量增速为-2.5%、-0.7%)

超1/3企业净利润同比下滑,业绩表现欠佳

目前,包括港股上市的玖龙纸业和理文纸业在内,国内造纸行业的主要有22家上市公司。从2017年全年的业绩表现来看,造纸行业2017年的业绩表现普遍向好,所有公司的营收都有所扩张,其中仅安妮股份、广东甘化2家公司的净利润出现下滑,数量占比不到10%。其中,年营收规模超过100亿

的有6家公司,净利润规模突破20亿

的有5家公司,玖龙纸业在营收规模和净利润规模上均遥遥领先与其他企业,稳居行业第一。总体来看,目前在营收和净利润规模处于行业领先地位的主要是玖龙纸业、晨鸣纸业、理文纸业、太阳纸业和山鹰纸业。

而从2018年前三季度造纸行业内企业的业绩表现来看,相较于2017年同期出现了明显下滑。具体来看,由于行业龙头玖龙纸业未披露最新财务数据,所以仅对其余21家公司进行分析。在营收方面,明丰特纸、广东甘化两家公司同比出现下滑;净利润表现更糟,有8家公司净利润出现同比下滑,数量占比超过了1/3,利润下滑企业中更是包括了晨鸣纸业和博汇纸业等营收体量较大的公司。因此,总体来看,2018年前3季度,我国造纸企业业绩出现颓势,发展面临一定的困境,而这主要是因为原材料供给收紧和下游需求不振所致。

2018年前三季度21家造纸上市公司营收、利润增速统计情况


数据来源:前瞻产业研究院整理

2019新的一年造纸产业发展建议分析

但近年来,造纸产业的发展并非一帆风顺,其在取得显著成就的同时,也面临着严重的问题和挑战。一方面国内生产资源短缺,原材料对外依存的偏高, ,让造纸行业的发展持续性和稳定性存在风险;另一方面中、低档技术装备水平企业的居多,让发展不平衡现象爆发,产业结构急需优化。